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El FutUro dEL MeRcAdo dECaPiTalES EN COloMbIa

La crisis financiera develó debilidades en la estructura de financiamiento de las empresas colombianas, que vieron cómo se cerraron líneas de crédito a nivel local e internacional; de hecho, limitaciones de acceso y regulación han sido identificadas como las principales restricciones para el desarrollo de nuevas empresas, que en otros países están amparadas en 'inversionistas ángeles', fondos de capital de riesgo y el mercado de capitales.
En Colombia, de hecho, el mercado es pequeño y está concentrado en los inversionistas institucionales.

En este respecto, se ha abierto debate en torno a la necesidad de fortalecer la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), pues falta incentivar la disposición de inversionistas y emisores ampliando el portafolio de alternativas, mientras se liberan las costosas restricciones de entrada; para esto es necesario, adicionalmente, flexibilizar los términos en los que la regulación de la Superfinanciera protege a los agentes del mercado, ya que imponen una carga pesada y poco estandarizada en cuanto a temas contables, de auditoría, gobierno corporativo y de acceso libre a la información, tema que culturalmente debe facilitarse, pues predomina la clausura y la ausencia de confianza.